波浪理論(the wave principle)


波浪理論是由 Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的,他將市場上的價格趨勢型態,歸納出幾個不斷反覆出現的型態
波浪理論也就是研究價格趨勢型態種類的最完整研究。

Eilliott歸納整個市場的價格波動型態,發現不論趨勢的層級大小,均遵循著一種五波上升三波下降的基本節奏
五波的上升趨勢可分為三個推動波(impulsewave)以及二個修正波(corrective wave)

三個推動波分別為第 1、3及5波,而修正波則為第2及第4波;在三波下降趨勢波則分為、b、c三波。
這上升及下降的八波形成一個八個波動的完整週期,而且這樣的週期將不斷的反覆持續
並且這八個波動的完整週期的現象普遍存在於各種時間刻度,而形成各種大小的波浪,每一個波都可包含了更小規模的波動
並且每一個波也都為另一個更大刻度的波所包含。
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而在空頭市場中,波動的型態亦呈現出同樣的型態走勢,只是形狀上下相反。由圖b的(a)(b)二波
其便是由八個次級波所構成。

波浪理論的原理整體而言,波浪理論的基礎是建構在歸納過去的價格行為而產生
而其更根本的哲理在於人類的欲念古今皆然,以致於歷史現象將不斷的重複,使得波浪理論持續有效。

然而,Eilliott將波浪理論基 植於費波納奇數列的發展。所謂費波納奇數列,A1,A2,..., An,...,...
其產生規則為:An=An-2 + An-1 。
所以其數列排列為: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55......其中,5+3的數字正是波浪理論的推動波及修正波的波數。

波的型態分類上述之波浪的構成為其最簡化之基本理論。

一般而言,在時間刻度較小的觀察期中,波浪的型態會依循基本規則進行,但在時間刻度拉大時,波浪會有變異的型態出現。
因此在整個實際的情況中,價格走勢的型態遠比上述的簡單八波還複雜許多。

波浪的變異型態,在推動波與修正波時的狀況不同,推動波的變異型態較單純,而修正波的變異型態則較複雜。
在了解波的變異型態之後,所有實際市場上的波型態均將離不開其中的變化。

一個大的原則為:任何一個次級的波動走勢,都將傾向於其大一級的波具有一致的走勢。
這個原則將有助於波行進的判斷。觀察波的變異型態,可分為推動波的變異型態及修正波的變異型態。
由於推動波是主趨勢的方向,因此其波形較為明顯易辨別,但修正波則較不易清楚辨識和分割。

推動波的變異型態(a)推動波具有延伸型態
且在每個週期中,三個推動波中大多會有一波且僅有其中一波會出現延伸波所謂波的延伸型態
是指波發生了拉長或放大的情況,使得其中的次級波-延伸波的規模大小與原級波的規模相當
使得原級波的波數可能看起來會由5個變成9個波數。

推動波的延伸,常發生在第三波,但第一及第五波亦可能發生延伸波。且在第(5)波發生的延伸波具有重要的特性
即在隨後的(a)波修正將以次級波第2波為其修正幅度,而(c)波修正將以第(4)波為其修正幅度。


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(b)第五波可能會出現失敗(failure)型態當第5波的高點未能突破第3波的高點時,便稱之為第5波失敗型態。
這個型態象徵著原有的型態的弱勢,隱含著市場的趨勢即將反轉。
這個型態有另一個型態的規則,即是當第5波失敗型態出現時,可回頭檢視該週期的第2波的拉回幅度絕不會超過第1波的100%
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(c)第5波可能以一個楔形(wedges)或是一個擴張三角的型態出現,並且每個波都可細分為三波的3-3-3-3-3型態
 而這種型態亦可能發生在c波,都是加速趕底,並且為下一個反轉趨勢作準備的意味。

修正波的變異型態與推動波的型態相比較,修正波的變異型態更為複雜,或是更不易辨識。
一般而言,修正波的變異型態包括了鋸齒型態(zigzag)5-3-5、平台型態(flat)3-3-5、三角型態(triangles)3-3-3-3-3
及前三種的混合型。


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(a)鋸齒型態(zigzag)

它的波動可細分為5-3-5(數字分別代表構成A-B-C三波的小波數目)。

這種型態的主要特徵,為b波的波峰明顯低於a波的起始點(指多頭市場而言),這樣的型態顯示市場的趨勢明顯(見圖)。
當一個鋸齒型態並未達到市場的目標位置時,經常會重覆發生鋸齒型態,而重覆的次數可能至2次之多。
在雙重或三重鋸齒型態中,各次型態間會以一個任意的三波所隔開。

(b)平台型態(flat)它的波動可細分為3-3-5。
這種型態的形成,主要原因是由於市場的多頭力道強勁,以致於無法將A波及C波拉回太深。
而C波至略低於A波位置時,整個修正波便將告一段落了
而空頭市場的平台整理型態與多頭市場相同,只是呈現上下相反的情況。

(c)三角型態(triangle)
這個型態的波動為3-3-3-3-3的五波形式,每一個波都以三個小波組成。
這種型態最常發生在B波或第4波修正時,第2波則較少形成三角型態。
這個型態的特色是,在分別延伸每個波峰及每個波谷的直線時,將型成一個三角形
而二條線的交會點將是市場走勢發生變化的關鍵點。

依照二條線所呈現的斜率關係,可將三角型態分為
上升三角型態、下降三角型態、收縮型態及擴張型態。
 


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(各圖之波均以三細波構成之,圖此部份之細部已略之)

變異型態的修正波在實務上是相當難辨別的,不過觀察上述的修正波類型可發現,B波都是三波
這個原則即所謂的「修正波不會是五波」原則,這將有助於對修正波的辨識。

波數的計算原則波數的計算是相當重要的,一個價格走勢的後續發展會因為所屬的波數不同而有所差異。
因此波數的計算會影響到對未來價格走勢的預測,所以是最重要的一環。

雖然上述的波形已幾乎將所有可能之狀況均作了分類,但由於實際現象仍過於複雜,因此在波數的推斷上仍會有些困難
因此下列的原則將有助於對波數的計算。

不同級次(degree)但同一波次,其波動的形式將相同。
第四波和第一波的價格範圍不應有重疊。


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第三波通常是推動波中最長的一波(即主升段)。即使不是,也絕不會是推動波中最短的一波。
交替出現原則--
上升波中簡單型與橫向整理交替出現、修正波中平台整理與三角型態或鋸齒型態交替出現--簡單型與複雜型交替出現。
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修正波的最大修正幅度為前一波的次級修正波的位置。
例如,第(4)波最大的修正幅度,為第(3)波中的第4波的低點,這是第(4)波的最大修正位置。

在五波行進的三個推動波中,如果有延伸波,則只會有一個波具有延伸波。
且其他二個沒有延伸的波,若不是等長,就會是以0.618的比率存在。


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正確的波數計算注意, 4的位置高於1的位置,如此第4波與第1波便不會重疊。(原則b) 
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錯誤的波數計算錯誤理由:B波的位置不對。
如果這是一個修正波,那麼波如果是3波進行,則B波應該為3波的平台修正,終點應該落在A起始附近。
 


 
利用波浪理論,可以對未來走勢的變化作預測。
 


 
波浪理論在使用上較缺乏解釋的客觀性,因此現實的價格走勢經常有多種方式可解釋其起始與終點。
                                  


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